资金博弈科技股“龙回头” 主线地位难以动摇

2019-11-13 05:37:06 来源:中国证券报 作者:牛仲逸 感谢300643

  11月12日早盘,部分前期表现强势的科技龙头股出现一定幅度回调,这些股票在尾盘虽然随着大盘回暖,跌幅有所收窄,但仍引发市场担忧:机构抱团筹码是否松动,短期会否出现补跌,未来是否还有上行动力?

  资金博弈导致科技股调整

  12日Wind科技龙头指数呈现V型走势,下跌0.1%,盘中最大跌幅接近2%。从成分股表现看,信维通信(行情300136,诊股)、长信科技(行情300088,诊股)跌幅较大,分别为5.77%、5.53%,领益智造(行情002600,诊股)、万达信息(行情300168,诊股)、汇顶科技(行情603160,诊股)等个股也有不同程度下跌。

  上涨个股中,沪电股份(行情002463,诊股)涨幅最大,为6.98%,盘中一度接近涨停。三安光电(行情600703,诊股)、传音控股(行情688036,诊股)、鹏鼎控股(行情002938,诊股)、生益科技(行情600183,诊股)等个股也有不同上涨。

  对比上述两组个股走势可以发现,当日下跌的大多是近期涨得多的品种,且股价位于高位;当日上涨的大多是前期调整很充分的品种。

  再看Wind科技龙头指数,自9月24日见阶段新高后,持续处于调整状态,近期日线上呈现出三连阴走势。值得注意的是,在9月24日之前,该指数也曾有过一波明显调整,当时的诱因主要是部分资金对于三季报不确定性的回避。

  对于此次调整又该如何看待?有机构人士指出,今年以来科技股的投资回报较高,年底资金博弈或会导致一些调整,特别是部分机构倾向落袋为安。不过从产业发展的视角看,未来2至3年,以5G及其应用产业为核心的科技成长股仍是最好的赛道。

  浙商证券(行情601878,诊股)策略研究报告指出,政策引导资金加持,科技成长仍在途中。从长期看,投资的核心主线依旧是科技成长。从大趋势来看,科技板块与经济周期关联度较弱,该板块是最有可能将“蛋糕”继续做大的领域,这点不论是长期还是短期,都值得市场期待。这意味着科技板块的弹性和想象空间较大。

  “中长期来看,科技行业GDP占比存在较大提升空间。”天风证券(行情601162,诊股)策略研究团队指出,在未来产业升级过程中,科技板块行业增加值在GDP中占比将进一步提升,这也将在长期内对科技板块形成支撑。借鉴美国的产业发展经验,美国科技行业在GDP占比提升过程中,美股科技龙头走出了长期牛市。

  短期调整有望结束

  12日A股三大股指涨跌互现,沪指上涨0.17%,报2914.82点,2900点失而复得;深成指下跌0.11%,报9670.14点;创业板指下跌0.1%,报1671.44点。两市成交金额继续萎缩,合计约3655亿元。

  在连跌两日后,12日上证指数日线呈现“单针探底”走势,这是否意味着短期调整告一段落?市场人士表示,短期沪指大概率会出现企稳反抽格局。从技术角度看,不太规则的“双底”有望形成,即10月9日的低点和11月12日的低点。另外,前期两个横盘震荡区间有望提供支撑,第一个震荡区间是在8月下旬,第二个震荡区间是6月份。同时,11月11日的跳空缺口可能需要回补。

  海通证券(行情600837,诊股)表示,从目前基本面数据和政策面信息看,市场先“小下蹲”再向上突破可能较大。如果出现“小下蹲”,只是波动风险而不是系统性下跌。2019年收官战的重点是布局2020年年初的行情。

  离2019年结束还有不到两个月时间,收官战A股将如何演绎?中信建投(行情601066,诊股)量化团队表示乐观,认为沪指有望冲击3200点。“2019年一季度至三季度,无风险利率下行和风险溢价下降带来了估值修复行情;从2019年三季度财报来看,虽然企业整体盈利能力并非出色,但部分行业已经实现盈利增长,如果2019年四季度或2020年一季度企业整体盈利拐头上行,则市场将进入‘戴维斯双击’阶段。从长期和短期角度都建议做多A股。”

  新时代证券策略研究报告断言:“2020年A股可能会出现2010年以来的第一次‘戴维斯双击’”。报告认为,2010年至今,A股一直没有出现整体的戴维斯双击,指数的中枢没有系统性抬升。但是2020年经济可能会企稳,带来企业盈利走高。同时,A股大概率会出现增量资金入场。

  结构性机会值得关注

  今年以来,市场始终存在结构性行情。在此背景下,短期内该如何布局?从中期角度看,市场又有哪些机会?

  申万宏源(行情000166,诊股)策略分析师傅静涛表示,短期结构选择上,建议继续围绕中期能够进攻的方向展开,重点推荐消费电子、5G硬件龙头、新能源汽车券商,中期继续看好2020年春季的“顺周期”(银行和建材)行情。长期战略层面“珍惜核心资产”的方向不变,“高盈利能力叠加高稳定性”的消费龙头是优秀的赛道,2002年以来净资产收益率(ROE)中位数最高的行业是家用电器、银行、食品饮料房地产、汽车和医药生物;2005年以来创新高概率最高的行业方向是消费,细分领域为食品饮料、银行、医药生物、家用电器,可见消费是A股高盈利能力高稳定性行业的主要来源,也是股价创新高的优秀公司的主要来源。

  国元证券(行情000728,诊股)策略研究指出,市场短期风险偏好恢复,投资机会可结合中长期动能汇聚方向,在短期具有高景气度的板块与防御性板块之间取得平衡。从市场热点角度,可关注高端科技板块,聚焦细分领域的景气度,如通信中的半导体、元件以及高端制造的风电光伏概念等;避险功能较强的蓝筹板块如医药生物、安全边际较高的金融板块;高端制造核心主题可关注华为产业链、国产替代板块。

  联讯证券表示,后续行情中的结构性机会值得关注。建议重点关注以下三条主线:一是券商板块或受益于改革推进的板块;二是紧跟海外指数加速纳入A股的扩容行情;三是潜伏稳增长发力端的板块。

  国盛证券表示,对于当前的市场环境,有三种方式应对。第一是追求大概率:从历史表现看,在外资流入环境下,消费板块整体均表现占优,可关注家电、食品饮料、医药等。第二是从景气角度选择:关注风电、汽车、电动车等景气向上或有望迎来拐点的板块。第三是从安全性角度选择:金融、地产有阶段性配置价值。

关键词阅读:科技 龙头股

责任编辑:付健青 RF13564
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